7月16日，A股市场震荡回调，沪指再跌超1%，市场板块分化明显。截至13:55，全场费率最低档的芯片ETF汇添富（516920）再度重挫4.8%，盘中成交额超5100万元，交投活跃！资金面上，资金逢跌连续布局芯片，芯片ETF汇添富（516920）连续4个交易日大举吸金，近5日资金总计净流入9300万元！
芯片ETF汇添富(516920)标的指数热门成分股多数下跌：澜起科技跌超17%，兆易创新跌近10%，中微公司跌近7%，拓荆科技跌超6%，北方华创跌近5%，寒武纪跌近4%，长川科技跌超3%。上涨方面，仅瑞芯微、中芯国际等少数个股上涨。
【芯片ETF汇添富(516920)标的指数前十大成分股】
【截至13:59，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】
国内消息面，7月16日国产存储芯片龙头正式开启网上、网下申购；本次初始发行66.88亿股，占发行后总股本10%，发行价8.66元/股，未行使超额配售权募资总额约579亿元，全额行使绿鞋后募资规模可达666亿元，为今年A股最大IPO。
机构测算其网上中签率有望达到0.30%至0.70%，中性预期约0.45%。按科创板规则，长鑫科技一签为500股，中签需缴款4330元。
顶级行业盛会即将开幕，2026世界人工智能大会定档7月17-20日于上海举办，大会聚焦大模型、智算、AI治理等前沿方向，超300款新品全球首发，智算、具身智能赛道各集聚200家以上企业。
海外消息面，全球半导体设备龙头阿斯麦披露2026年二季度完整财报，当期净销售额93亿欧元，环比小幅提升，毛利率维持54.0%，净利润29亿欧元，每股收益7.59欧元；依托二季度经营表现，公司上调全年业绩指引，全年净销售额预期上调至430-450亿欧元，毛利率区间抬升至54%-56%，同时预判三季度净销售额110-120亿欧元，并宣布派发每股1.88欧元中期股息，上游设备需求景气度持续得到验证。
业绩端，正值A股中期财报季窗口开启，目前已有多家企业披露上半年业绩预告，多家国内芯片产业链公司半年业绩大幅预增，行业高景气度兑现！具体来看：
近期半导体芯片板块整体波动加剧，但产业基本面持续向好，AI催生海量硬件采购需求，芯片赛道景气度稳步抬升，具体来看：
【Token浪潮奔涌而来，算力芯片筑牢需求底座】
自2025年底全球大模型进入高速迭代周期，AI智能体、编程工具带动Token用量呈指数级攀升，从需求源头持续拉动算力芯片采购订单。平安证券指出，年初全球周Token调用量仅6.4万亿，至年中已暴涨至44.6万亿，AICoding赛道成为流量核心增量来源。
短期维度，海外头部大模型企业商业化落地超预期，直接拉高云厂商资本开支上限。一方面Anthropic营收增速迅猛，2026年二季度预计营收破百亿，有望首度实现经营性盈利；另一方面海外四大云厂商全年资本开支预计达7100亿美元，同比增长73.2%，海量资金持续投向算力基建采购。
中期维度，行业商业模式完成重构，Token成为AI服务核心价值锚点。业内以调用量、模型智能度、商业转化效率三维度衡量产业价值，海内外厂商定价策略分化，DeepSeek、小米以低价抢占流量，智谱、阿里上调API收费，无论价格走向如何，底层算力芯片的刚性需求只增不减。
长期维度，多模态、企业级智能体全面渗透，推理芯片需求增速远超训练芯片，同步拉动高带宽存储配套需求，算力+存储形成全产业链量价上行周期。（来源：平安证券20260714《计算机行业2026年中期策略报告：需求景气，算力腾飞》）
【国产算力破局突围，自主替代打开增量蓝海】
海外高端AI芯片出口管制层层收紧，本土芯片企业技术迭代加速，国产替代从概念走向规模化落地，算力自主可控或将成为长期主线。平安证券IDC数据显示，2025年国内AI加速卡市场国产厂商合计市占率41%，未来出货量具备翻倍增长空间。
需求端来看，国内云厂商加大本土芯片采购力度，阿里平头哥、百度昆仑、寒武纪、海光形成第一梯队，万卡级智算集群陆续落地，单季度芯片企业营收同比普遍翻倍。
政策端来看，顶层政策持续加码算力基建，算力网与水网、电网已被并列纳入全国“六张网”重点建设工程，各地超大规模智算集群加速开工，持续创造本土芯片增量订单。
技术端来看，底层技术路径实现创新突破，华为韬定律跳出传统制程缩微思路，依托逻辑折叠技术在现有工艺下提升芯片晶体管密度，有效缓解先进制程约束，为国产芯片持续缩小与海外性能差距打开通道。（来源：平安证券20260714《计算机行业2026年中期策略报告：需求景气，算力腾飞》）
【AI 重构存储需求，存储芯片驶入景气通道】
海量大模型训推任务催生大容量、高带宽存储刚需，HBM、高端 DRAM 供需持续紧平衡，全球原厂扩产节奏难以匹配 AI 算力带来的增量需求，存储芯片或将迎来持续性上行周期。
价格方面上看，AI 服务器单机存储搭载规格大幅提升，海外存储厂商优先供给算力客户，消费端产能持续收缩，现货库存持续去化，存储合约价格稳步抬升。
资本方面上看，国内两大本土存储龙头持续加码资本开支，产线扩建直接拉动半导体设备、配套耗材订单释放，存储上游国产替代同步提速。
供需方面上看，端侧智能体、太空算力等全新应用持续拓宽存储需求边界，长期供需缺口难以快速填平，存储芯片业绩兑现周期拉长。（来源：平安证券 20260714《计算机行业 2026 年中期策略报告：需求景气，算力腾飞》）
整体来看，板块短期震荡不会扭转芯片产业上行大周期。Token流量持续扩张筑牢算力芯片需求底座，国产算力承接海外流出市场份额，AI推理驱动存储周期量价齐升，当前中期财报季，算力、存储两大芯片赛道龙头将持续兑现业绩与估值双重红利！
一键布局“科技之矛”，首选芯片ETF汇添富（516920）！芯片ETF汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！
值得重点关注的是，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片ETF汇添富（516920）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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