盈富优配业绩稳定贝壳走在正确的战略道路上

能够走向长远的企业，往往具备一项核心特质：拥有难以替代的价值主张，并能够穿越经济与行业周期，持续成长。

当前的资本市场不乏热点，新老“股王”寒武纪与茅台之间的对比，不仅是股价之争，更代表两类资产逻辑：前者凝聚科技创新的高增长预期，后者彰显消费基本盘的稳定韧性。但它们背后有一项共通点，即都体现了长期主义的价值——茅台已是A股公认的“神话”，寒武纪则仍在持续验证自己的成长叙事。

企业的基本盘不仅需要扎实，更需一份长期主义的坚守。这一点，在贝壳的身上看得尤为清晰。

稳扎稳打，“一体”业务如何破局？

2025年上半年，中国房地产市场处于复杂调整与结构转变的关键阶段。根据经济日报报道，当前，很多省市二手房交易占比超过新房，上海、北京、成都、南京等城市二手房交易占比超过70% 。

折射出市场正从“增量开发”走向“存量流通”的时代转型特征。

面对行业周期波动，贝壳凭借“一体三翼”的战略布局，尤其是核心“一体”业务——存量房与新房交易稳定发挥，展现出强大的抗周期能力。

据最新半年报，2025年第二季度贝壳总交易额（GTV）达8,787亿元，同比增长4.7%；净收入260亿元，同比增长11.3%，实现净利润13.07亿元。

贝壳联合创始人、董事长兼CEO彭永东指出：“在中国房地产行业发展的新形势下，消费者需求正在发生巨大转变，我们平台也在实现人店网络规模增长的基础上，将走向效率驱动发展的新阶段。”数据显示，上半年贝壳二手房交易单量同比提升26%，在贝壳自身交易结构占比上，平台二手房交易单量占平台房产买卖交易单量的比例提升至76%，正在成为业绩增长的稳定支柱。

贝壳“一体”业务能稳健发展，并非偶然，而是系统性的战略胜利。贝壳从最初就选择了一条“慢而难”的路——通过平台赋能与服务闭环，重构行业生态。

从链家时代起，贝壳的前身就已埋下“长期主义”的基因：推行透明交易，打破信息不对称；自建“楼盘字典”，为房屋建立数字身份证。

分工层面，推出ACN经纪人合作网络，重构分工与分佣机制，推动行业从零和博弈走向协同共生。

技术层面，贝壳自研VR看房、智能估价、交易风控等20多项应用；合规与安全层面，2021年起，贝壳发起大规模合规自查，全国超54万名经纪人签署合规承诺。公司设立数据安全委员会，系统性推进隐私保护与大模型备案。

在服务保障与技术投入方面，贝壳持续加码：超3000名工程师团队负责线上展示、AI应用、交易安防等关键系统，实现了线上线下的高效协同。

平台机制方面，贝壳持续推进科学管理与合作生态建设，如门店积分制、品效商圈、共治理事会等，显著提升匹配与服务效率。

在房源去化、合作生态和成交转化等维度，贝壳通过维护分、好房标签等数字化工具，不断提升经纪人的服务专注与平台协作水平。

一系列长期主义建设吸引了多家优质经纪品牌加入，一体业务护城河优势明显，为长期业绩提供了稳健支撑。

效率革命，开启大数据智能时代

贝壳“一体业务”的平稳是其在行业调整期苦练内功、前瞻布局的结果。它通过模式创新、科技赋能和生态构建，一定程度上提升了自身的“反脆弱”能力。

一方面，贝壳坚守传统业务并创新发展，其底层逻辑在于平台投入与价值共享→赋能店东与经纪人→提升专业能力与服务品质→增强客户满意度→最终实现平台正循环。

这不是一条容易的路，但却是贝壳作为平台企业的核心价值所在。

另一方面又坚持科技创新，让科技为贝壳发展赋能。

贝壳自研AI助手“来客”帮助经纪人洞察用户意图、实现从“人找房”到“AI+人”协同推荐，大幅提升成交效率与服务体验。

目前已覆盖超33.5万经纪人；面向客户的AI助手“布丁”，则提供行情分析、智能找房与经纪匹配服务，自上线以来会话量快速增长，用户使用时长持续提升。在用户安全体验方面，贝壳自主研发“智能呼叫拦截系统”，识别并拦截骚扰电话，并设置“客户隐私保护墙”，严格限制经纪人对客户联系方式的调用。目前“电话免打扰”试点已在多个城市推行，客户满意度高达92%，相关投诉同比下降76%。如今，AI已成为贝壳提质增效的新引擎。

贝壳“一体”业务能穿越周期，关键在于其超越了传统“交易中介”的定位。依托ACN合作机制、真房源体系及持续的技术投入，它构建起坚实的平台生态，并以效率驱动和精细化运营不断加深护城河。

在这个充满不确定性的市场中，唯有通过科技提升效率、通过模式创新构建生态、通过品质服务建立信任，才是企业抵御风险、获得持续发展的有效路径。

真正的长期主义者，不仅在顺境中增长，更在波动中学会稳健前行。贝壳，正走在这样一条正确的道路上。